شهد قطاع الفوسفاط والطاقة الكهربائية في المغرب أداءً متميزًا خلال عام 2024، وفقًا لتقرير مديرية الدراسات والتوقعات المالية. وأشار التقرير إلى ارتفاع إنتاج مشتقات الفوسفاط بنسبة 22% حتى نهاية نوفمبر، بعد تراجع في العام السابق، إلى جانب نمو إنتاج الطاقة الكهربائية بنسبة 3%، مما يعكس تحسنًا مستدامًا في القطاعين.

ارتفاع إنتاج الفوسفاط وتحسن الصادرات

أظهرت البيانات ارتفاعًا كبيرًا في إنتاج الفوسفاط الخام، حيث سجل نموًا بنسبة 24.5% خلال الأشهر الإحدى عشرة الأولى من عام 2024، مقارنة بانخفاض قدره 10.8% خلال الفترة نفسها من عام 2023.

وشهد الطلب الخارجي على الفوسفاط المغربي ومشتقاته انتعاشًا قويًا، حيث زادت الصادرات بنسبة 49% للفوسفاط الخام و13.9% للمشتقات. كما لم يقتصر هذا النمو على الكميات فقط، بل شمل أيضًا القيمة المالية، التي ارتفعت بنسبة 10.1% للفوسفاط الخام و13.5% للمشتقات، مما يمثل تحولًا كبيرًا مقارنة بالتراجع الحاد الذي شهده العام السابق بنسبة 42.2% للفوسفاط الخام و32.5% للمشتقات.

عائدات الفوسفاط تتجاوز 86 مليار درهم

بلغت عائدات الفوسفاط ومشتقاته بنهاية عام 2024 حوالي 86.8 مليار درهم، محققة نموًا بنسبة 13.1%، وذلك بعد انخفاض حاد بنسبة 33.6% في 2023. كما شهد قطاع المعادن الأخرى نموًا بنسبة 2.3%، مقارنة بتراجع بنسبة 3.4% في العام السابق، مما يعكس تحسنًا عامًا في الأنشطة التعدينية.

نمو قطاع الطاقة الكهربائية في المغرب

شهد قطاع الكهرباء في المغرب تحسنًا واضحًا، مدعومًا بارتفاع إنتاج الطاقات المتجددة المرتبطة بقانون 09-13 بنسبة 25.2%، إلى جانب زيادة الإنتاج الخاص للكهرباء وإنتاج المكتب الوطني للكهرباء والماء الصالح للشرب بنسبة 1.5%.

وأوضحت البيانات أن صافي إنتاج الكهرباء ارتفع بنسبة 3.9% بنهاية عام 2024، مقارنة بزيادة 4% في 2023. كما ارتفعت واردات الكهرباء بنسبة 25.3%، بعد زيادة 23.8% في العام السابق، في حين تراجعت صادرات الكهرباء بنسبة 22.9%، بعد انخفاض بنسبة 35.1% في ديسمبر.

وشهد استهلاك الطاقة الكهربائية في المغرب نموًا بنسبة 1.9% بنهاية 2024، مع تسجيل ارتفاع ملحوظ بنسبة 8.7% في الربع الأخير من العام. وساهم في هذا النمو زيادة استهلاك الكهرباء ذات الجهد العالي جدًا والعالي والمتوسط بنسبة 6.8%، في حين تراجع استهلاك الجهد المنخفض بنسبة 12%.

ارتفاع اكتتابات الخزينة إلى 19.1 مليار درهم

شهدت اكتتابات الخزينة ارتفاعًا كبيرًا في يناير 2025، حيث بلغت 19.1 مليار درهم، مقارنة بـ 2.5 مليار درهم في ديسمبر، مدفوعة بزيادة الاكتتابات في السندات متوسطة وطويلة الأجل، التي سجلت 9.6 مليار درهم و9.2 مليار درهم على التوالي، ما يمثل 50.4% و48% من إجمالي الاكتتابات، مقابل 31.9% و40.2% في ديسمبر.

كما انخفضت اكتتابات الأجل القصير بنسبة 57.1% إلى 300 مليون درهم، ما يمثل 1.6% فقط من إجمالي الاكتتابات مقارنة بـ 27.9% في ديسمبر.

وفي سياق متصل، تراجعت عمليات سداد الخزينة بنسبة 62% إلى 2.9 مليار درهم، مما أدى إلى تسجيل صافي اكتتابات إيجابي بقيمة 16.1 مليار درهم، مقارنة برصيد سلبي 5.2 مليار درهم في ديسمبر.

نمو سوق السندات الحكومية

بلغ إجمالي سندات الخزينة الصادرة عن طريق المناقصة 769.7 مليار درهم، بارتفاع نسبته 2.1%. وتميزت السوق بسيطرة آجال الاستحقاق الطويلة بنسبة 67.9%، تليها المتوسطة بنسبة 31.2%، بينما تراجعت حصة السندات قصيرة الأجل إلى 0.9%.

وشهد حجم الإصدارات في سوق المناقصات نموًا ملحوظًا، حيث ارتفع من 12.7 مليار درهم في ديسمبر إلى 35.2 مليار درهم في يناير، وكانت النسبة الأكبر موجهة لآجال الاستحقاق المتوسطة والطويلة بنسبة 49.4% و35.6% على التوالي.

أما أسعار الفائدة على إصدارات سندات الخزينة، فقد واصلت اتجاهها التراجعي خلال يناير، حيث سجلت انخفاضًا بين 2 و22 نقطة أساس، باستثناء السندات قصيرة الأجل لمدة 13 أسبوعًا، التي بقيت عند 2.28%.

الفوسفاط والطاقة يقودان النمو الاقتصادي المغربي

تعكس هذه المؤشرات الأداء القوي لقطاع الفوسفاط والطاقة في المغرب، حيث ساهم الطلب الخارجي المتزايد في تحقيق نمو كبير في الإنتاج والصادرات والعائدات المالية. كما يشير تحسن إنتاج الطاقة المتجددة إلى تحول إيجابي في قطاع الكهرباء، في حين يعكس ارتفاع اكتتابات الخزينة ثقة المستثمرين في السوق المالية المغربية.